格付とソルベンシー・マージン比率

保険会社が経営状態をチェックするのに、一般的には格付とソルベンシー・マージン比率が活用されます。

ネットなどで保険会社について調べると、格付けとソルベンシー・マージン比率（支払い余力）の説明に行き当たります。

格付

いくつかの格付会社が定期的に発表している、生命保険各社の評価です。

生命保険業界ではありませんが、有力な格付け会社には、判断を誤って市場を混乱に陥れた前科があります。その後改善が進んでいるかもしれませんが、格付を信頼しすぎるのは危険です。

とは言え、複数の格付会社がそろって悪く評価している生命保険会社は要注意です。

格付を参考にするときの見方を紹介します。
といっても、わたし流の大ざっぱな見方です。

実際の格付けでは、上の表の記号の後ろに＋や－の記号が付けられていることが多いです。AA+とかA-というように。AA+ならAAの中では良好、A-ならAの中では低評価、という意味です。

ここで、最新の主な保険会社の格付けを掲載しようと思いましたが、１社を除いてはA-以上の評価、つまり安心できるという評価でした。

そこで、A-よりも低かった１社だけ紹介して、次に進めることにします。A-よりも低かったのは、朝日生命（BB）でした。

ソルベンシー・マージン比率（支払い余力）

法律（保険業法）で定められている、生命保険会社の支払い能力
を表す指標です。
単位は％で、数値が大きいほど安全と考えられます。

問題は、この数値がどのくらいになったら危険なのか、ということ。
公式には200%とされていますが、200%を超えていた複数の保険会社が経営破綻しています。

一連の保険会社の経営破綻の後、ソルベンシー・マージン比率の計算方法は厳しくなりました。
その一方、各保険会社は、経営状態は苦しくても、ソルベンシー・マージン比率が低くならないように、法に反しない範囲で、あの手この手を使っているようです。

というように、ソルベンシー・マージン比率は、保険会社の経営健全性の判断材料として、絶対的なものではありません。

とは言え、他社と比べて目立って不審な保険会社があれば、要警戒です。体裁を取り繕えないくらい弱っている危険がありますから。

2018年3月末のソルベンシー・マージン比率ランキング

個人向けの販売実績がある、すべての生保会社の、ソルベンシー・マージン比率ランキングです。

赤字は、カタカナ系生保、損保系生保です。

表全体を見回すと、半数が1000%を超えています。
最下位の第一フロンティア生命ですら574.5%なので、200%という基準を余裕でクリアできています。

これを見る限り、差し迫って、経営状況が危ぶまれる生保会社は見当たりません。むしろ、前前年、前年と比べて、企業体力は全体的に向上しているようです。

あいにくと、このサイトでは、格付もソルベンシー･マージン比率も、さほど参考していません。

実際に使おうとすると、格付にもソルベンシー･マージン比率にも欠点があって、あまり参考になりません。

気になる保険会社ほど格付がない

格付会社は、ボランティアで格付を判定して公表しているわけではありません。

保険会社など格付を取得したい企業が、格付会社に費用を払って依頼します。

また、格付をするにはある程度業績の蓄積が必要になります。歴史の浅い会社だと、評価が難しいです。

そうしたことの結果、知名度の低い若い会社ほど、格付が無いという状況になっています。

ソルベンシー･マージン比率は変動しやすい

決算の数字をもとに算出されるソルベンシー･マージン比率は、客観性が高いです。

ただし、複数年のソルベンシー･マージン比率を見比べると、意外と変動が大きいです。というか、大きすぎます･･･

たとえば、アクサダイレクト生命を例に挙げると･･･

４年度とも良好な数字ですが、１年で数百パーセントも変動しています。

これだけ変動が頻繁かつ大きいと、判定基準として、あてにしにくいです。